מדד היקף המסחר    On Balance Volume או בקיצור OBV הוא מדד אשר פותח על ידי ג’וזף גרנביל בשנת 1963. OBV מציג את הקשר שבין שינויי המחיר בנכס מסוים להיקפי המסחר באותו הנכס

הרעיון המרכזי העומד מאחורי הממד מתבסס על התיאוריה של דאו שלפיה מחזורי מסחר גבוהים תומכים במגמה ומחזקים אותה, בנוסף גידול בהיקף המסחר לרוב מבשר על כניסת משקיעים מקצועיים (מוסדיים) לשוק מה שנהוג לכנות "כסף חכם", כיוון שרק גופים כאלו יכולים להזרים כמויות גדולות של כסף בתקופה קצרה ולהגדיל משמעותית את מחזורי המסחר.

בקרב הסוחרים והמשקיעים יש חשיבות רבה לזיהוי כניסה של כסף חכם לשוק שכן נהוג לחשוב שכסף חכם נכנס לשוק בזמן שרוב המשקיעים והציבור הרחב עדיין מפחדים להיכנס לשוק ויוצא מהשוק בזמן שהציבור הרחב שרוי באופטימיות יתר ואינו חושש מהבאות

מדד OBV מתיימר לזהות את כניסת הכסף החכם לשוק ולצפות את שינוי המגמה הקרב כבר בשלביו הראשונים

על פניו, נוסחת החישוב של מדד OBV לא מסובכת כלל ובגדול ניתן להסביר אותה כך:

אם מחיר הסגירה של הנר הנוכחי גבוה יותר ממחיר הסגירה של הנר הקודם אז מוסיפים את הערך של היקף המסחר הנוכחי לערך הקודם של OBV,

אם מחיר הסגירה של הנר הנוכחי נמוך יותר ממחיר הסגירה של הנר הקודם אז מחסירים את הערך של היקף המסחר הנוכחי מהערך הקודם של OBV

בצורה זאת למעשה קשר ג'וסף גרנביל את השינויים בהיקף המסחר לשינויים במחיר הנכס

נוסחת החישוב:

כאשר:

OBV (i) – ערך של המדד OBV בתקופה הנוכחית

OBV (i – 1) – ערך של המדד OBV בתקופה הקודמת

VOLUME (i) – היקף המסחר של הנר הנוכחי

שימוש במדד OBV

את מדד OBV ניתן למצוא כיום כמעט בכל תוכנה לניתוח טכני, הוא נפתח בחלון נפרד מתחת לגרף והוא נוח מאוד לשימוש

מדד OBV מסמן על מגמת עלייה כאשר כל אנו רואים רצף של שיאים ושפלים עולים על הגרף של המדד (שיאים ושפלים חדשים גבוהים יותר מהקודמים), באופן דומה, הוא מסמן על מגמת ירידה כאשר אנו רואים רצף של שיאים ושפלים יורדים על הגרף של המדד. במקרה של דשדוש אנו נראה על הגרף של המדד תנועה אופקית ללא שיאים ושפלים ברורים לכיוון מסוים.

היפוך ושינויי מגמה

לרוב מגמה מסוימת נמשכת תקופה כאשר בסופה אנו חווים דשדוש לזמן מסוים ורק לאחר מכן מגיע היפוך המגמה לכיוון השני, יש לזכור שדשדוש לא בהכרח מאות על היפוך מגמה קרב ולאחר תקופת דשדוש המניה יכולה להמשיך באותו כיוון, נהוג לומר שככל שתקופת הדשדוש נמשכת זמן רב יותר כך הסיכוי להיפוך המגמה גדל

במקרה של היפוך המגמה אנו נראה במדד OBV פריצה של רצועת הדשדוש שלו בכיוון הפוך לזה של המגמה הקודמת, זאת התרעה על היפוך מגמה קרב

בגרף אנחנו רואים את מדד ת"א 35 , אם נסתכל על הגרף של OBV נראה שהמדד היה במגמת עלייה משנת 2006 עד אמצע שנת 2007, לאחר מכן אנחנו רואים מגמת דשדוש שנמשכה עד תחילת 2008 ובתחילת 2008 אנו רואים איתות בשבירה של תקופת הדשדוש כלפי מטה (הכיוון ההפוך מכיוון המגמה הקודם), איתות זה יכל לבשר לנו על היפוך המגמה הקרב ואולי אף על המפולת הקרבה של 2008, ואכן ניתן לראות שלאחר מכן עד תחילת 2009 הייתה מגמה שלילית במדד

שימוש ב- OBV למסחר יומי או סווינג

ישנם סוחרים המשתמשים במדד OBV לצורך מסחר יומי או סווינג ולא רק לשינויי מגמה, סוחרים אלו מחפשים דווקא אישור לכיוון המגמה הכללי והם מוצאים אותו במדד הנ"ל, לדוגמא סוחר שרוצה להיכנס לפוזיציית לונג בנכס מסוים עקב פריצת מחיר גבוה קודם, יעשה שימוש במתנד ויחפש לראות שגם ה- OBV קבע שיא גבוה יותר מהשיא הקודם במקביל, מצב כזה נותן לסוחר אישור שהפריצה והעלייה במחיר אכן מלווה גם בעלייה במחזורי המסחר ולמעשה מחזק את ההחלטה על כניסה לפוזיציה, במקרה ההפוך כאשר רואים פריצת מחיר אך מתנד OBV אינו קבע שיא חדש גבוה יותר מהקודם, ניתן לראות זאת כנורת אזהרה ולצמצם סיכונים שכן ייתכן שמדובר בפריצת שווא

לסיכום

מדד OBV בהחלט יכול לשמש כמדד עזר או כתמיכה לאסטרטגיית מסחר, השילוב של היקף המסחר עם שינויי המחיר של הנכס הוא שילוב מתבקש, כמובן שלא מומלץ להתבסס על המדד לבדו ומומלץ לשלבו עם מתנדים נוספים ואסטרטגיות מסחר שונות, בהרבה מאוד מקרים ובמיוחד כאשר כיוון המגמה הוא ברור ומובהק, המדד ידע לאותת לנו לפני שינוי והיפוך מגמה קרבים ובכך נוכל למזער סיכונים ולצמצם חשיפות בתיק ההשקעות שלנו

כל הניתוחים בוצעו באמצעות תוכנת FXG, לקבלת פרטים על התוכנה לחצו כאן

מדריך זה נכתב לצורך לימוד בלבד, אין לראות בנכתב במדריך זה המלצה לביצוע פעולות בניירות ערך ו/או פעולות המבוססות על המידע הנכתב במדריך, למידע נוסף אודות הסרת אחריות לחצו כאן