חברת אלקטריאון היא ה"טסלה" הישראלית – חברה שבנויה על חזון וצפי הכנסות עתידי לתחום העתיד שצפוי לצמוח בגדול – טעינה אלחוטית. להערכתנו, שנת 2021 תהיה השנה שבה היא תסיים את כל תהליכי הוכחת ההיתכנות של הטכנולוגיה – ותיכנס לשלב הפעילות המסחרית – שם נראה את יכולתה לפרוע כל התחייבויותיה כלפי המשקיעים שמאמינים בה.

חלק א- ניתוח פונדמנטלי

חברת אלקטריאון וירלס בע"מ (לשעבר ביומדיקס), הינה חלוצה בפיתוח טכנולוגית כביש טעינה אלחוטי  חשמלי, החברה מפתחת תשתית סלילים ייחודית המעבירה אנרגיה אלחוטית לטובת הנעה וטעינה של רכב חשמלי ומתקשרים עם מקלט שבגחון הרכב תוך כדי נסיעה ובכך מצמצמת את גודל מקור האנרגיה הנדרש ברכב, מפחיתה באופן ניכר את משקלו ועלותו, ומאפשרת טווח נסיעה כמעט בלתי מוגבל בנסיעה על התשתית של החברה.  הטכנולוגיה מייתרת את הצורך בתשתית עמדות טעינה ותחנות דלק.

החברה הוקמה לפני 7 שנים על ידי המנכ"ל אורן עזר וסמנכ"ל הטכנולוגיה חנן רומבק,  שניהם יוצאי חברת אלביט מערכות. כל אחד מהם מחזיק ב-18.3% ממניות החברה. חברת האוטובוסים דן נכנסה להשקעה בתחילת הדרך. כיום, נסחרת בתל אביב בשווי של כמעט 2 מיליארד ש"ח כאשר שוק האנרגיה לחשמול רכבים העולמי מוערך ב-1.1 טריליון דולר, החברה החלה את דרכה בבורסה ב–2018 לאחר שנכנסה לשלד בורסאי, ומאז המריאה מנייתה בלמעלה מ-1000% – זאת, למרות שהחברה עדיין לא החלה בפעילות מסחרית.

מה זה בכלל כביש חשמלי? הטכנולוגיה מבוססת על כך ששמים את המערכת מתחת לכביש וזה מאפשר טעינה תוך כדי נסיעה. החברה מפתחת טכנולוגיה שנקראת כביש חשמלי אלחוטי הם מטמינים את הטכנולוגיה מתחת לאספלט ברגע שהרכב עולה על הכביש הוא מקבל טעינה תוך כדי שהוא נוסע. בצורה כזאת לא צריך לעצור את האוטו ולהטעין עם כבל. לא צריך לנסוע עם בטריה מאוד כבדה כי מקבלים את החשמל תוך כדי הנסיעה.  פתרון הטעינה האלחוטי של החברה בטוח ואי אפשר להתחשמל ממנו. העברת האנרגיה בדרך אלחוטית מצריכה מגנטים, והחברה עובדת על פי התקנים המחמירים של אירופה וארה"ב. חשוב לציין כי הפתרון הטכנולוגי של החברה לא מושפע מתנאי מזג אוויר, כולל גשם, בוץ ושלג.

איך זה קורה בפועל?  חורצים תעלה בכל כביש קיים, שמים את הטכנולוגיה ומכסים שוב באספלט. זה קורה בעבודות לילה כאשר כרגע היכולת היא של ק"מ 1 בלילה. אלקטריאון היא כרגע החברה היחידה בעולם שפורסת את זה בצורה כזאת דינמית – כלומר מחשמלים תוך כדי נסיעה. בבעלותה 19 פטנטים. מטה החברה ממוקם בבית ינאי.

את הסלילים הדרושים להפעלת הטכנולוגיה של אלקטריאון, ניתן להתקין על כל כביש וכל רכב חשמלי. למעשה, רכבים אחרים יכולים לנסוע על הכביש ככביש רגיל לחלוטין, ללא השפעה. העברת האנרגיה מתבצעת רק לרכבים חשמליים שמותקנת עליהם מקלט בגחון הרכב. יחידת הניהול מתקשרת באופן אלחוטי רציף עם כלי הרכב הנעים על הכביש, והמקלט ברכב קולט את האנרגיה מהכביש ומעביר אותה אל הסוללה המצויה ברכב. המטרה היא לצייד את כלי-הרכב החשמליים בסוללה קטנה שתאפשר נסיעה של מספר קילומטרים בקטעי כביש שאינם כוללים את תשתית ההטענה, ולהטעין אותה מחדש כאשר הרכב חולף על-גבי כביש הכולל את סלילי הטעינה.

המתחרים של אלקטריאון מתחלקים לכמה קטגוריות: מתחרים שמספקים פתרון של אוטובוס חשמלי עם בטרייה ומתחרים שמספקים טעינה אלחוטית סטטית. יש גם חברה קוריאנית, שמספקת טעינה אלחוטית דינמית, בדומה לאלקטריאון. מתחרים נוספים הם גופים שמספקים כבישים חשמליים חוטיים, כלומר: "טראמים". זה פתרון שמובל בעולם על ידי סימנס, והוא הרבה יותר יקר, מהווה מטרד ויזואלי, בעייתי מבחינת פריסת תשתיות ומיועד רק לרכבים גדולים וציבוריים – המתחרים העיקריים בתחום הינם: אלסטום, סימנס, בוש, ויטרה (VITRA) הפינית וסיטק (SETEC) הסינית.

ישראל- אבני דרך

בתחילת דרכה דיווחה החברה על סיום ניסוי ראשוני של מערכת הכביש ‏החשמלי והציגה לראשונה רכב נוסע ‏באופן רציף לאורך מקטע של 25 מטרים בתוך מתחם הניסויים של החברה בבית ינאי לשביעות ‏רצונם של מפתחי המערכת.

באפריל 2019 זכתה במכרז לבניית קטע כביש חשמלי קצר בשוודיה ובמרץ 2020 דיווחה על הצלחה בניסוי הכולל טעינה של משאית חשמלית תוך כדי נסיעה.

צריך להסתכל על הטכנולוגיה והפוטנציאל של החברה כאשר היא הופכת להיות מסחרית. מטרתם לבנות כבישים חשמליים בכל רחבי העולם. כרגע החברה פועלת בישראל, שבדיה וגרמניה. החברה דיווחה כי היא מתכוונת לפעול באיטליה ובארה"ב שאלו שווקים גדולים מאוד.  בישראל החברה צפויה להתחיל את פרויקט הפיילוט שלה עד סוף שנת 2020 והיא צפויה לחשמל את הכביש סביב אוניברסיטת תל אביב בבניית מקטע כביש חכם לצורך הפעלת שאטל להסעות סטודנטים בתל אביב, באמצעות חברת דן בשיתוף עם עיריית תל אביב

ביוני 2020 דווח כי אפקון החזקות חתמה על הסכם אסטרטגי לשיתוף פעולה עם חברת אלקטריאון, במסגרתו תבצע אפקון עבודות תכנון, הקמה ותחזוקה במיזמים ובפרויקטים של אלקטריאון.

אלקטריאון גייסה בימים האחרונים 123 מיליון שקלים בהנפקה פרטית, בדיסקאונט של קרוב ל-13% על מחיר הסגירה של המניה ולראשונה השתתפו בהנפקה גורמים מוסדיים ביניהם פסגות, אקסלנס והלמן אלדובי. אפקון החזקות השתתפה אף היא בהנפקה בהיקף של 3 מיליון ש”ח.

שבדיה- התקשרות מול מדינה

בחודש מרץ 2020 החברה סיימה שלב אינטגרציה מכריע בניסוי טעינה אלחוטית של משאית חשמלית המחוברת לטריילר במשקל של 40 טון, ונמצאת בנסיעה על-גבי הכביש שהחברה הטמיעה. הניסוי הוזמן על-ידי ממשלת שבדיה ונערך על מקטע כביש בין העיר ויזבי שבגוטלנד, לבין שדה התעופה המקומי. הוא התקיים בתנאי חורף קיצוניים של שלג וגשם שהצטברו גם על הכביש, ובטמפרטורה שנעה מתחת ל-אפס מעלות צלזיוס.

להערכת החברה, זו הפעם הראשונה שמשאית חשמלית כבדה נטענת בצורה אלחוטית על-ידי כביש חשמלי במהלך הנסיעה. חברת Frost & Sullivan מאמינה שממשלת שוודיה מעוניינת לסלול בעתיד כ-2,000 ק"מ של כביש חשמלי בדרכים מהירות, עבור טעינה דינמית של משאיות חשמליות. מדובר בפרויקט בהיקף משוער של כ-3 מיליארד דולר.

גרמניה – התקשרות מסחרית ראשונה

היקף ההכנסות מהפרויקט עדיין לא מפורסם לבקשת הגרמנים.

בניגוד ל-2 הפרויקטים הקודמים שהם מול מדינות (ישראל ושבדיה) בפעם הראשונה מדובר על התקשרות מסחרית לחברה פרטית וההתקדמות הנוספת היא כי הפעם מדובר על פתרון מלא – אוטובוס עם טכנולוגיה של החברה, כולל מקטע כביש, תחזוקה ותפעול.

EnBW היא חברת חשמל מובילה בגרמניה שנכנסה לתחום של עמדות טעינה. החברה מאמינה שכביש חשמלי זה העתיד ולכן רכשה את המוצר של אלקטריאון.

אלקטריאון דיווחה על חתימת מזכר הבנות בינה לבין חברת האנרגיה הגרמנית EnBW ליישום של 3 פרויקטים של טכנולוגיית טעינה אלחוטית דינמית אותה מפתחת החברה. ההסכם הנוכחי כולל את יישום שני הפרויקטים הראשונים המוזכרים במזכר ההבנות – כביש חשמלי אלחוטי בתוך מתחם ENBW אשר ישמש לבחינת הטכנולוגיה והצגתה לגורמים בכירים בתעשייה המקומית וכביש חשמלי אלחוטי בכביש ציבורי לצורך התמודדות עם רגולציה וקידום הטכנולוגיה בקרב הציבור הרחב, כאשר המטרה הכוללת היא לחשוף את הפתרון למקבלי החלטות במגזר הציבורי והפרטי ולשותפים פוטנציאליים ולקדם התחלת יישום מסחרי במדינה

כל מקטעי הכביש החשמלי במסגרת הפרויקט ישמשו להטענת אוטובוס חשמלי אשר יסיע עובדים בין מרכז הדרכה של ENBW למערך התחבורה הציבורית המקומי. בשלב הראשון הזמינה ENBW מקטע סטטי בתוך המתחם של ENBW ואת האוטובוס כאשר להערכת אלקטריאון עד סוף השנה היא צפויה להזמין שני מקטעים דינאמיים בתוך המתחם שלה ובכביש הציבורי. אלקטריאון תספק לENBW  פתרון כולל המורכב מהטכנולוגיה, תכנון והקמה, אוטובוס המצויד במקלטים מתאימים ושרותי תפעול ותחזוקה. למגוון הפלטפורמות הנמצאות כבר בשימוש ובחינה ע"י החברה  – אוטובוס קבלים ומשאית כבדה, יתווסף במסגרת הפרויקט אוטובוס מבוסס-סוללות ראשון.

פיננסי- אין כסף, יש חלום

מדו"חות לסוף שנת 2019 עולה כי המזומנים ושווי מזומנים של החברה מסתכמים בהיקף כולל של כ-12.6 מיליון ש"ח (גידול של ב34% משנה שעברה). בשנת 2019 החברה הפסידה 13 מיליון ש"ח. בשלב זה, החברה מוסרת כי לא נפגעה באופן מהותי מהתפשטות נגיף הקורונה, אך החמרת ההגבלות עשויות לגרור דחייה בלוחות הזמנים שלה.

לדברי החברה, פעילות הקבוצה וחוסנה הכלכלי לא נפגעו באופן מהותי מהתפשטות נגיף הקורונה והיא צופה כי תוכל לעמוד בהמשך פעילות המחקר והפיתוח של הקבוצה, ובהתחייבויותיה לצורך המשך ביצוע הפרויקטים בהם היא נוטלת חלק.

החברה גייסה ביוני 2020 גיוס הון של כ-50 מיליון דולר לפי שווי של 483 מיליון דולר.

חלק ב- ניתוח טכני

מניית אלקטריאון אשר דשדשה לאורך שנים רבות החלה את הפריצה שלה בחודש ינואר 2019, מאז ועד היום עלתה המניה למעלה מ- 1000%! ונראה שהיא לא מתכוונת לעצור בקרוב

מחיר המניה נכון להיום הינו 23400 אג'

תשואה מתחילת השנה- 227.88%

תשואה ב-12 החודשים האחרונים- 228.59%

טווח חודשי

בגרף החודשי אנחנו רואים את מהלך העליות שנמשך מחודש ינואר 2019, על אף שלא מדובר באותה החברה לאורך כל השנים, מהסתכלות על הגרף נראה שהמניה בדרך לבנות תבנית אמבטיה ולחזור למחיר הישן של 30000 אג' משנת 2007

המתנדים מצביעים על RSI גבוה מעל 80 (חריגה), כמו כן חריגה מרצועות בולינגר, לכן סביר שנראה תיקון טכני כלפי מטה בקרוב לפני המשך עליות, תיקון סביר יהיה כזה שלא ירד מ-170000

טווח שבועי

בגרף השבועי אנחנו גם כן יכולים לראות את מהלך העליות האחרון, אנחנו רואים שהמניה מטפסת במדרגות מחיר קבועות כאשר עפ"י המדרגה האחרונה היעד הקרוב של המניה הוא 25200, תמיכה על 21360

גם כאן אנחנו רואים חריגה במתנד RSI שמצביע על ביקושי יתר במניה ומביא איתו לרוב תיקון טכני קטן מטה.

טווח יומי

בגרף היומי אנחנו רואים שהמניה נסחרת בתוך תעלה עולה, כאשר הכיוון כרגע הוא לעבר ההתנגדות בקצה העליון של התעלה, אין כרגע סימן להיפוך מגמה ולכן עד שלא נראה שבירה של התעלה העולה אז מגמת העליות תימשך

המניה נסחרת יפה בתוך הטווח של רצועות בולינגר ונמצאת כיום קרוב יותר לחלק העליון של הרצועות

מבחינת הממוצעים הנעים המניה נסחרת מעל הממוצעים הנעים ארוכי הטווח (50,100,200), וגם מעל הממוצעים הנעים האקספוננציאלים (9 ו-13)

גם מתנד MACD  נראה חיובי להמשך עליות בינתיים.

לסיכום החלק הטכני – מניתוח המגמה בכל טווחי הזמן נראה שהמגמה היא חיובית ולא נראים סימנים לשינוי המגמה כעת, בטווח החודשי ייתכן שנראה תיקון טכני כלפי מטה אך המגמה עדיין עולה, נראה שבשלב ראשון המניה עושה את דרכה לעבר שער 25200 כאשר היעד הרחוק יותר הוא סגירת תבנית האמבטיה ב-30000. שבירה מטה של התעלה העולה בגרף היומי תתן לנו איתות שאולי התיקון הטכני המדובר מתחיל

חלק ג- ניתוח משולב הכולל התייחסות לניתוח טכני ופונדמנטלי

מבחינת החברה המטרה הראשונית היא לתת פתרון לאוטובוסים, מוניות ומשאיות חלוקה ולאחר מכן לעבור לרכבים פרטיים. אלקטריאון מפתחת כבישי טעינה אלחוטיים ובפוטנציאל שלה חוסכת מיליוני דולרים של סוללות כבדות ויקרות, המון זמן הטענה וזיהום הסבביה כתוצאה מהשלכת הסוללות לאחר שפג תוקפן.

היום הכביש החשמלי הוא נושא לוהט. הרבה חברות בעולם מנסות לפתח טכנולוגיה שמעבירה את החשמל באופן אלחוטי מהכביש לתוך הבטרייה של הרכב, תוך כדי נסיעה, כי זה מצמצם מאוד את השימוש בה – דבר שהתברר כחסם במעבר לשימוש ברכב החשמלי – זהו בעצם מוצר משלים הכרחי!

תחום התשתיות והאנרגיה מוערך בהיקף של טריליוני דולרים על כן, לא מנתחים חברה כזאת לפי הכנסות או רווחים, אלא לפי היתכנות טכנולוגית, חוזים ופוטנציאל מסחרי. החברה מתכננת פיילוטים גם בקליפורניה – ארה"ב, בגרמניה ובאיטליה

שוק היעד הראשוני של אלקטריאון הוא אירופה, אשר מרכזת מאמצים רבים למאבק בזיהום האוויר. לצד שבדיה, גרמניה היא מובילה עולמית במאבק בשינויי האקלים ואף הקצתה 60 מיליארד דולר במסגרת יישום החוק להגנת האקלים. גרמניה מקדמת פתרונות אופטימליים כמו הכביש החשמלי, לצמצום פליטת גזי החממה במדינה.

מבחינה טכנית המניה נמצאת במגמה עולה בכל אינטרוול של זמן ועד שלא נראה איתות לשינוי מגמה אז העליות ימשכו, היעד כרגע נראה לכיוון 30000, המתנדים מצביעים על חריגות ותמחור יתר בעיקר בטווחים הגדולים יותר ועל כן ייתכן שנראה תיקון טכני מטה אך עדיין בגבול הסביר ובתוך המגמה העולה

כיום, זאת החברה היחידה בעולם שמציעה טעינה חשמלית דינמית מתקדמת כך שבמידה והחברה תממש את הפוטנציאל שלה זו עשויה להיות חברה מהגדולות בישראל והשמיים הם הגבול. אנו מעריכים כי שנת 2021 תהיה השנה שבה היא תסיים את כל תהליכי הוכחת ההיתכנות של הטכנולוגיה – ותיכנס לשלב הפעילות המסחרית.

** כל הניתוחים בסקירה בוצעו באמצעות תוכנת FXG, לקבלת פרטים על התוכנה לחצו כאן

***אין לראות בנכתב בכתבה זאת המלצה לביצוע פעולות בנייר, למידע נוסף אודות הסרת אחריות לחצו כאן