CAC 40  הוא אחד ממדדי שוק המניות העולמיים הגדולים שתמיד תראו בסיכומי האתרים הפיננסים, והוא מייצג את הבריאות הכלכלית של אירופה כולה. כאשר, צרפת מייצגת את השוק החמישי בגודלו מכלל הכלכלה באירופה, ולכן חשוב לסוחרים לעקוב אחר מדד CAC 40 כדי לברר לאן המשק האירופי פונה.

בספטמבר 2000 התמזגה בורסת פריז עם בורסות אמסטרדם, פרטוגל ובריסל והקימה את יורונקסט, בורסה אירופית חוצה גבולות   Euronext  – האינדקס קאק 40  – אשר קיבל את שמו ממערכת האוטומציה של בורסת פריז ה-Cotation Assistée en Continu ‏ (מסחר בסיוע רציף) מנוהל על ידי הבורסה אירופאית Euronext לצד האינדקס הבלגי BEL20, האינדקס הפורטוגלי PSI-20 והאינדקס ההולנדי AEX. בורסת פריז נקראת גם יורונקסט פריז.

כיום,  CAC 40 הוא מדד שוק המניות הצרפתי העוקב אחר 40 המניות הצרפתיות הגדולות ביותר בהתבסס על שווי השוק של Euronext Paris המדד דומה לממוצע התעשייתי של Dow Jones (DJIA) בארה"ב ובכך הוא המדד הנפוץ ביותר לייצוג הרמה והכיוון הכללי של השוק בצרפת.

היסטוריה

האינדקס מייצג מדד משוקלל של 40 המניות הנסחרות ביותר מבין 100 המניות המובילות בבורסת פריז. ערך הבסיס התחיל בשווי בסיס של 1,000 בדצמבר 1987 והמשיך לפעול  במערכת שווי שוק כוללת עד שנת 2003, כאשר הוחלפה למתודולוגיית שווי שוק מותאמת.

בשנת 2007 השלימה יורונקסט את המיזוג המוסכם עם קבוצת הבורסה בניו יורק (NYSE), וכתוצאה מכך הוקמה יורונקסט של ניו יורק – כיום, Euronext מנהלת מגוון בורסות הממוקמות בשש מדינות שונות בעולם. החברה מפעילה את קבוצת הבורסה הנזילה ביותר בעולם, עם כמעט 4,000 חברות רשומות המייצגות שווי שוק כולל של כ- 30.5 טריליון דולר.

השיא של המדד בכל הזמנים, 6922.33 נקודות, הגיע בשיא בועת הדוט-קום בשנת 2000 והחל מפברואר 2017 הוא כולל מותגים גלובליים ידועים כמו לוריאל, רנו, מישלן ו-BNP.

הרכב

המדד מורכב מ 40 החברות הגדולות ביותר הרשומות בצרפת הנשקלות לפי שווי שוק, פעילות סחר, גודל המאזן ונזילות. ההישג הרב-לאומי של החברות הרשומות ב-  CAC 40הופך אותו למדד האירופאי הפופולרי ביותר עבור משקיעים זרים.

ועדת היגוי עצמאית בודקת את הרכב המדד CAC 40 מדי רבעון (ליתר דיוק, ביום שישי השלישי של מרץ, יוני, ספטמבר ודצמבר). בכל מועד סקירה, הוועדה מדרגת את החברות הרשומות ביורונקסט פריז על פי שווי שוק חופשי ונזילות מניות בשנה הקודמת. 40 חברות מבין 100 המובילות נבחרות להיכנס ל- CAC 40 ואם לחברה יש גם חברות בנות הנסחרות בבורסה, רק המניה עם המסחר הפעיל ביותר מבין אלה יתקבל למדד.

על אף שה-CAC 40 מורכב מחברות צרפתיות, 45% ממניותיהן הן בבעלות משקיעים זרים. משקיעים גרמניים מחזיקים את החלק הגדול ביותר של 21% מהמניות. משקיעים יפנים, אמריקאים ובריטיים גם בעלים חשובים. הסיבה היא שרבות מחברות אלו מנהלות עסקים מחוץ לצרפת כאשר 63% מעובדי חברות  CAC 40הנסחרות מתגוררים מחוץ לצרפת!.

מה משפיע על מחיר המדד?

מחירי סחורות: כל שינוי במחיר הנפט עשוי לפגוע במחיר המניות של ענקית הנפט והגז

אירועים כלכליים / ביצועים כלכליים: כל אירוע עלול להשפיע על המדד למשל, רקע פוליטי כמו בחירות. בשנת 2017 זה הורגש בבחירות לנשיאות כאשר ה- CAC 40 התנהג בתנודתיות גבוהה בהתאם לאופן שבו לה פן או מקרון היו בסקרים. כמו כן, בתקופות של צמיחה ותעסוקה גבוהה, ההוצאות הצרכניות עשויות לעלות ולהרים מניות מסוימות.

מדיניות הבנק המרכזי: מדיניות הבנק המרכזי האירופי יכולה להשפיע על עלויות ההלוואות ועל דפוסי ההוצאות של עסקים וצרכנים בצרפת.

שווי מטבע: ה- CAC 40 רגיש במיוחד לתנודות היורו שכן הוא המדד עם התאגידים הרב לאומיים ביותר באירופה, כמו גם בעל השקעות זרות רבות. יורו חזק מקטין את הכנסות החברות הצרפתיות על יבוא מחוץ לגוש היורו, ואילו יורו חלש פירושו כי הייצוא הצרפתי יהיה תחרותי יותר באזורים אלה.

סיבות לסחור ב-CAC 40

נזילות: המדד מייצג מניות עם שוק נזיל ונפח מסחר גבוה, כלומר סוחרים צריכים להיות מסוגלים לרוב להיכנס ולצאת מעסקאות במינימום זמן.

תנודתיות: שחרורים מקרו-כלכליים ומניעים מהותיים כמו מחירי נפט יכולים להזיז את מחיר ה- CAC 40 במהירות, כלומר הזדמנויות משמעותיות – אך גם סיכונים – עבור בעלי הידע.

תמונת ראי לכלכלת אירופה: מדד CAC 40 יכול לספק תובנה לגבי המצב הכלכלי של גוש האירו כאשר הוא נקרא בשילוב עם מדדים אירופיים אחרים כגון DAX 30 ו IBEX 35

ערך המדד של ה- CAC 40 מחושב לפי הנוסחה הבאה:

t  – הוא יום החישוב

N  – הוא מספר המניות המרכיבות במדד

Qi,t  – הוא מספר המניות של החברה i ביום  t

Fi,t  – פלאוט (float פקטור מניות למסחר ציבורי) של המניה  i

fi,t  – הוא גורם הגבלת החזקה של המניה i (בדיוק 1 לכל החברות שאינן כפופות לתקרת 15%)

Ci,t –  הוא מחיר המניה i ביום  t

Qi,0  – הוא מספר המניות של חברת i בתאריך בסיס המדד

Ci,0  – הוא מחיר ההון העצמי i בתאריך בסיס המדד

Kt – הוא "מקדם ההתאמה להיוון הבסיסי" ביום t (המשקף את המעבר מהפרנק הצרפתי ליורו בשנת 1999)

מספר קרנות עוקבות הנסחרות בבורסה ( ETF ) ביניהן:

Lyxor ETF CAC 40

EasyETF CAC 40

Amundi ETF CAC 40

DBXT CAC 40

ComStage ETF CAC 40

***אין לראות בנכתב במדריך זה המלצה לביצוע פעולות בניירות ערך או בשוק ההון, למידע נוסף אודות הסרת אחריות לחצו כאן