לאחר המדריך הקודם שלנו שבו הסברנו מה זה שורט, הפעם בחרנו להרחיב על המושג שנקרא שורט סקוויז והשפעתו על התנועה ומחיר המניה

אז מה זה שורט סקוויז?

בפשטות ניתן להגדיר שורט סקוויז כתופעה המתרחשת כאשר ערכו המסוים של נייר ערך עולה בניגוד לצפי ולתחזית של הסוחרים (או חלק מסוים מהסוחרים), בכלליות מדובר במצב שבו אחוז מסוים מהסוחרים בנייר פתחו פוזיציית שורט, כלומר ציפו לכך שמחיר המניה ירד אך בפועל מחיר המניה עלה, מצב זה גורם לאותם סוחרים להפסדים שהולכים וגדלים ככל שמחיר הנייר ימשיך לעלות ועל כן הם מנסים בכל מחיר לסגור את פוזיציית השורט שלהם, כזכור בכדי לסגור פוזיציית שורט עליהם לקנות מניות בשוק ועל כן מוזרמים ביקושים גבוהים לאותו נייר, מאחר שעל אותם  סוחרים מופעל לחץ פסיכולוגי גדול ו/או לחץ מצד הברוקר על חריגה מביטחונות הם לחוצים לסגור את הפוזיציה והם מוכנים לקנות מניות גם במחירים גבוהים יותר מה שמעלה בחדות את ערך הנייר תוך זמן קצר יחסית

לא בכל נייר ערך יכול להתבצע שורט סקוויז ולא על כל פוזיציית שורט שלא צלחה אנחנו נקבל שורט סקוויז כלפי מעלה, בכדי ששורט סקוויז יוכל להתקיים נדרש שכמות השורטים בנייר תהיה גבוהה יחסית (מעל 20%)

מהם השלבים להיווצרות שורט סקוויז?

1. אחוז השורטים בנייר גבוה (מעל 20%)- כלומר הרבה סוחרים פתחו פוזיציות שורט בהיקפים גבוהים על אותו נייר ערך וציפו שמחירו ירד
2. מסיבה שלא נצפתה מראש מחיר הנייר דווקא עולה
3. ככל שמחיר המניה עולה, הסוחרים המחזיקים בפוזיציית שורט מתחילים להפסיד את כספם, חלקם מגיעים לשלב ניצול מלא של הביטחונות שלהם ואף מחויבים על ידי הברוקר לסגור את הפוזיציה
4. בשלב זה אותם סוחרים מתחילים להזרים ביקושים גבוהים לשוק, בין אם מרצון ובין אם כתוצאה מחריגה מהביטחונות, עודף הביקוש מעלה את מחיר הנייר בצורה חדה ובזמן קצר יחסית
5. מצב זה נמשך ככל שמחיר הנייר ממשיך לעלות כך עוד ועוד מחזיקי שורט מגיעים למצב של חריגה מביטחונות ונאלצים גם הם להזרים ביקושים לשוק מה שמוסיף להעלות עוד יותר את מחיר הנייר
6. כאשר מחיר הנייר כבר גבוהה יחסית מגיעים גם מוכרים שקנו בזול את הנייר ורוצים עכשיו לממש את הרווחים
7. מחיר הנייר מתאזן בין הקונים למוכרים ונעצר במחיר גבוה משמעותית ממחיר הפתיחה

איך נדע מה אחוז השורטים במניה?

בארה"ב כל ברוקר מחוייב לדווח אחת לחודש (ב-15 לחודש) על כמות המניות אשר ניתנו בהלוואה לסוחרים ולמעשה נפתחה עליהם פוזיציית שורט, נתון זה מפורסם על ידי הבורסה כ-8 ימים לאחר מכן ומופיע לגבי כל חברה בנפרד, בארץ הנתון דומה ומתעדכן אחת לשבוע בכל יום שני

הנתון של כמות השורטים במניה נקרא short float- הנתון מציג את אחוז המניות בשורט מתוך סך כל המניות שיש בשוק

מידע על שורטים על מניות בשוק האמריקאי ניתן למצוא בקלות באתר FINVIZ  לאחר הזנת שם המניה המבוקשת בשדה החיפוש מופיע מסך כאשר בתחתית העמוד יש טבלה עם נתונים שונים על המניה ובין היתר מוצג שם נתון ה- short float

בנוסף, ניתן להשתמש בסורק המניות החינמי באתר ולסנן מניות על סמך אחוז ה- short float שלהן ואף לשלב אותו עם נתונים נוספים

נתון דומה עבור מניות הנסחרות בישראל ניתן למצוא באתר הבורסה לניירות ערך בקישור כאן

חשוב לזכור שמעבר להסתברות לשורט סקוויז, אחוז השורטים במניה חשוב לנו גם כדי לדעת מה השוק חושב על אותה מניה, אם אחוז השורטים במניה גבוה אז ניתן להסיק מכך שהרבה סוחרים מאמינים שהמחיר כעת הוא גבוה והם צופים לירידה בהמשך ועל כן סביר שהמגמה בזמן הקרוב תהיה שלילית

יש לשים לב לכך שכמעט תמיד יש אחוז מסויים של שורטים בכל מניה והאחוז משתנה ממניה למניה על כן כדאי לעקוב ואף להשוות לחודשים קודמים בכדי לדעת לזהות האם יש עלייה בכמות השורטים במניה או לא

ניצול שורט סקוויז ע"י סוחרים טכניים

סוחרים טכניים מנוסים יודעים לנצל לטובתם תופעות של שורט סקוויז ולנסות לצפות אותן מראש, כך למשל סוחר המזהה מניה הנסחרת במגמת ירידה ברורה ונמצאת כעת באזור התנגדות לרוב יבדוק גם את נתון ה- short float על אותה מניה, אם הנתון גבוה קיים סיכוי שבמקרה של פריצה של ההתנגדות מכל סיבה שהיא תיתכן סבירות גבוהה יותר להתקיימות שורט סקוויז במניה. למצב כזה ניתן להיערך מראש ובהתקיים כל הנתונים המתאימים, לקנות מניות ברגע הפריצה ולהמתין לאפשרות של שורט סקוויז במניה

לסיכום

מסחר בשורטים הוא מסחר מסוכן באופן יחסי הדורש מיומנות וידע, שורט סקוויז הוא עוד הוכחה לכך שניתן להפסיד הרבה כסף בזמן קצר יחסית בעת כניסה לפוזיציית שורט שלא התנהגה עפ"י התוכנית שלנו. יחד עם זאת מומלץ לכל סוחר להכיר את נתון ה- short float ובכך לנסות להבין על שאר הסוחרים חושבים.

שורט סקוויז הוא תופעה אשר מי שיודע לזהות אותה בזמן ולנצל אותה נכון יכול לעשות רווחים גדולים בזמן קצר יחסית

מדריך זה נכתב לצורך לימוד בלבד, אין לראות בנכתב במדריך זה המלצה לביצוע פעולות בניירות ערך ו/או פעולות המבוססות על המידע הנכתב במדריך, למידע נוסף אודות הסרת אחריות לחצו כאן