אנו שמחים לארח אצלנו בסלון את בר גינדי בכתבה משותפת

כסף , המתכת הכי פחות מוערכת בהיסטוריה האנושית , שנים רבות קראו לו הזהב של העניים , רבים רואים בכסף כדרך לייצר גיוון בתיק ההשקעות ויש הרואים אותה בתור המקפצה לעתיד, לשינוי כלכלי ותשואות אינסופיות.

הכסף זול יחסית לזהב, ונחשב כמתכת יקרה מ"דרגה שנייה", במיוחד בהשוואה לזהב. המיתוג הזה נעשה לרוב כאשר הזוכים במקום השני בתחרויות ספורט שונות מקבלים מדליית כסף בעוד הזוכים במקום הראשון מקבלים מדליית זהב.

כסף עשוי להיות מופק ישירות מהמחצבים שלו, או כתוצר לוואי בתהליכי טיהור אלקטרוכמיים של: נחושת, זהב, אבץ ועופרת. בשיטות אלו, ניתן להפיק כסף ברמת טוהר של 99.9%.

מקסיקו היא יצרנית הכסף הגדולה בעולם, עם תפוקה של כ-5,400 טונות, שהן כ-19.7% מהייצור העולמי. אף על פי כן, מקסיקו אינה מחזיקה במאגר העתודות הגדול ביותר. על פי הערכות, המדינה עם עתודות הכסף הגדולות בעולם היא פרו, עם כ-120,000 טונות כסף, שהן כ-21% מהעתודה העולמית.

בממוצע כיום  על כל 10 אונקיות של כסף ,כורים 1 אונקיה של זהב. רוב הכסף משמש לשימוש בתעשיות, בזמן שרוב הזהב עובר למאגרים בינלאומיים או נמכר לציבור בצורת מטילים ומטבעות.

המשקיעים במתכות יקרות בבורסה משקיעים פי 10 בזהב מאשר בכסף כך שהזהב נצבר , והכסף נמצא בשימוש בתעשיות השונות ולא חוזר לשוק.

בשנת 1980 מחיר הכסף עמד על 50 דולר לאונקיה כאשר האוכלוסייה הייתה 2.5 מיליארד והתוצר הגולמי של העולם היה 10 טריליון דולר. באותה תקופה סין הכלכלה מס' 11 בעולם

בשנת 2019, מחיר הכסף עמד על 24 דולר לאונקיה כאשר האוכלוסייה הייתה 7.8 מיליארד והתוצר הגולמי של העולם הוא 142 טריליון דולר. באותה תקופה סין הכלכלה מס' 2  בעולם. כך שניתן לומר כי, האוכלוסייה בין 1980 ל2019 עלתה ב177%, התוצר הגולמי עלה ב- 500%, רזרבות הזהב עלו ב- 600% ורזרבות הכסף ירדו ב91%

מחיר הכסף  נמוך יחסית לשיא ב1980 שהגיע אז כאמור ל- 50 דולר לאונקיה (כיום המחיר הוא בסביבות 24 דולר לאונקיית כסף) לכאורה ההזדמנות היא אדירה, היחס ההיסטורי בין המתכות הוא 1 ל15 לטובת הזהב. כיום צריך 80 אונקיות של כסף ל1 אונקיה של זהב.

בגלל הירידה בכרייה והמחיר הנמוך, חברות הכרייה מצד אחד לא מתמקדות בכריית כסף כשמצד שני הדרישה למתכת עולה שנה אחר שנה ואם מחשבים את היחס ההיסטורי של 1 ל 15 כסף אמור לעלות אל מעל רף ה100 דולר לאונקיית כסף בקלות. השימוש בכסף בתעשייה גדול יותר מתמיד וזה משפיע על כמות הרזרבות של הכסף אצל הציבור , הבנקים ומוסדות פיננסיים רבים.

הדרישה לכסף עולה מיום ליום עקב השימושים הרבים שלו בתעשיות הטכנולוגיות השונות וכניסת המשקיעים להשקעה במתכת הכסופה.

כסף בשימוש התעשייה:

כיום השימוש מתבטא במוצרים כגון: בטריות, ריתוך, מערכות סולאריות, מנועים, טלפונים סלולריים, תכשיטים, מחשבים, לוויינים, נשקים מתקדמים, לייזרים, טכנולוגיה דיגיטלית, בגדים, אלקטרוניקה, הפלרת מים, אנטנות ,שבבים והרשימה עוד ארוכה.

רק לשם המחשה – על פי הערכות, מכשיר נייד מסוג "אייפון" טיפוסי מכיל כ- 0.034 גרם זהב , 0.34 גרם כסף, 0.015 גרם פלדיום ופחות מגרם פלטינה. הוא מכיל גם אלומיניום פחות יקר אך עדיין משמעותי (25 גרם) ונחושת (סביב 15 גרם).

הירידה בהפקת הכסף רק יורדת בגלל המחירים הנמוכים וחוסר הכדאיות לכורים. מאז 2003 סין מגדילה את השימוש בכסף לתשתיות הסולאריות שלה בממוצע של 100% כל שנה .

העולם צרך הרבה כסף ב50 שנה האחרונות, בפעם האחרונה שהרזרבות של הכסף היו ברמה כזו נמוכה, היה בשנת 1300. המחסור בהפקת כסף, קשור גם להפסקה של אגירת הכסף על ידי הממשלות שהפסיקו לאגור בסוף מלחמת העולם ה2.

לארצות הברית היו רזרבות של  5 מיליארד אונקיות של כסף בסוף מלחמת העולם ה2  ובימים אלו לארה"ב אין בכלל רזרבות של כסף בבנק המרכזי.

הכסף ממשיך לגרור התעלמות מהמשקיעים הבינלאומיים שנה אחרי שנה ועשור אחר עשור. סה"כ הכרייה ב2009 הייתה כ- 710 מיליון אונקיות , וסה"כ הדרישה הייתה כ- 889 מיליון אונקיות .

בכל יום, מגיע שימוש חדש לכסף, ההיצע והביקוש ממשיכים לזלול את המצבורים של הכסף בעולם שכבר נכרו. כסף זו אולי ההשקעה הטובה ביותר כיום ,כמתכת יקרה שנמצאת בשימוש נרחב בתעשייה הולכת ומתחדשת.

סיכום:

תחזיות משערות אומרות כי אם לא ימצאו מרבצי כסף חדשים לכרייה, הכסף יעלם מהעולם תוך 20-30 שנה.

הרבה משקיעים חושבים ששווה לקחת את הסיכון ולהיות הבעלים של מתכת שנעלמת מהעולם ומצד שני יש לה שימושים רבים בתעשייה יותר מכל מתכת יקרה אחרת. שוק הכסף העולמי הוא לא גדול , בסביבות 20 מיליארד דולר , לכן הוא מאוד תנודתי , לטוב ולרע. לכן מומלץ לקחת בחשבון את כל האספקטים הנמדדים לפני שנכנסים להשקעה במתכת, בנוסף למשקיעים בצורה פיזית צריכים לקחת בחשבון את עלות האחסון של כמויות גדולות של כסף שיכולה להיות מאוד יקרה.

נכתב בשיתוף עם בר גינדי – מנהל את ערוץ הטלגרם עדכוני זהב וכסף 

Linkedin / Email: barr.gindy@goldnsilverisrael.com

***אין לראות בנכתב בכתבה זאת המלצה לביצוע פעולות בנייר או קנייה פיזית של מתכות, למידע נוסף אודות הסרת אחריות לחצו כאן

מקורות:

1. WORLD SILVER SURVEY 2020
2. https://geology.com/articles/uses-of-silver/
3. https://www.statista.com/statistics/268750/global-gross-domestic-product-gdp/
4. https://www.gold.org/goldhub/data/above-ground-stocks
5. https://www.worldometers.info/world-population/world-population-by-year/