חוזה הפרשים הוא מוצר שקיים כבר עשרות שנים אך בשנים האחרונות הוא צובר תאוצה, כיום המסחר בחוזי הפרשים מהווה קרוב ל-50% מהמחזור בשוק האמריקאי

מסחר בחוזי הפרשים יכול להוות גיוון טוב לתיק עם פוטנציאל רווח גבוה אך גם עם סיכון גבוה, מוצר זה לא מתאים לכל אחד וכדאי ללמוד את העולם הזה לעומק לפני שנכנסים אליו

אז מה זה חוזה הפרשים (CFD)?

CFD- Contracts for Difference, כשמו כן הוא, חוזה על הפרש במחיר, במילים פשוטות זה אומר שמי שמחזיק ב- CFD אינו מחזיק במניה או בנכס כלשהו אלא מחזיק בחוזה כאשר ההתחייבות בין הצדדים היא לשלם את ההפרש במחיר, מכאן שהרווח או ההפסד נקבעים עפ"י ההפרש במחיר בין המחיר שנקבע בעת רכישת החוזה למחיר בפועל בזמן המכירה, אולם יש משתנה נוסף שצריך לקחת בחשבון והוא המינוף

על מנת להסביר זאת בצורה טובה יותר ניתן דוגמה:

נניח שאני רוצה לקנות מנייה של אפל והמניה עולה 100$, כמובן שאני מבקש לקנות אותה כי אני מאמין שהיא תעלה וארצה למכור אותה בעתיד במחיר גבוה יותר וליהנות מהרווח, כעת, עומדת בפני האפשרות לקנות CFD על מניית אפל, אופציה זו מאפשרת לי לשלם רק ביטחונות נניח בגובה של 10% ממחיר העסקה ולקבל מינוף של פי 10 למשל, כלומר אני משקיע 10$ וקונה חוזה על מניית אפל כאשר כל תזוזה של 10% במחיר תניב לי רווח של 100% (כתוצאה מהמינוף כמובן)

במקרה זה, אם הייתי קונה מניה של אפל במחיר 100$ והמניה עלתה ב-10% הייתי מרוויח 10$, במקום זאת קניתי חוזה הפרשים על המניה, שילמתי רק 10$, המניה עלתה ב-10% ואני הרווחתי 10$ כתוצאה מהמינוף

הרווח הוא זהה בשני המקרים רק סכום ההשקעה שונה וקטן בהרבה במקרה של CFD

חשוב לזכור- זה פועל גם הפוך, אם המנייה יורדת 10% במינוף הקיים זה כאילו היא ירדה 100% והפסדתי את כל כספי, כלומר הכסף נמחק לגמרי! מכאן הסיכון הגבוה במכשירי ההשקעה האלו

יתרונות וחסרונות

מעבר ליתרון של המינוף (שלעתים הוא גם חיסרון), ישנם יתרונות נוספים ל- CFD, למשל האפשרות לבצע מכירה בחסר- שורטים, במקרה של מניות ביצוע שורטים הוא הליך מסובך יותר ולא לכל סוחר ניתנת האפשרות הזאת בבית ההשקעות או בבנק דרכו הוא סוחר, ב- CFD התהליך קל ופשוט הרבה יותר

יתרון נוסף שיש ל- CFD לעומת אופציות למשל הוא שלחוזה אין תאריך פקיעה ולמעשה ניתן להחזיק בו גם לטווח ארוך

עוד יתרון הוא עלויות מסחר נמוכות –  המסחר ב- CFD נעשה לרוב מול עושי שוק באמצעות זירות מסחר והעמלות שהם גובים הם למעשה  הפרשים בין מחיר הקניה למחיר המכירה (ההפרש בין ה-BID ל-ASK), אין עמלות קנייה ומכירה שוטפות.  ההפרש בין מחיר הקניה למחיר המכירה נקבע על ידי החברה דרכה אנחנו סוחרים ומבוסס על פרמטרים שונים מנייר לנייר לרבות שווי החברה, הסחירות בה, וסטיית התקן בנייר. ככל שהנייר סחיר יותר והשווי גדול יותר צפוי שהמרווח יהיה קטן יותר. ישנן חברות שגובות גם עמלת "גלגול" עבור החזקת החוזה והעברתו ליום המסחר הבא

ועכשיו לחסרונות

החיסרון הגדול ביותר הוא כמובן המינוף –  משקיעים יכולים לאבד את כל כספם גם מתזוזות קטנות בלבד במחיר, ניהול סיכונים לא נכון ובטחונות לא מספיקים בחשבון מובילים למחיקת תיקים לעתים קרובות מאוד בעיקר לסוחרים לא מנוסים

חיסרון נוסף הוא זירות המסחר- המסחר ב-CFD לרוב נעשה דרך זירות מסחר, אז נכון שבשנים האחרונות נכנסה רגולציה לשוק זירות המסחר בארץ והתחום נהיה מסודר ומפוקח יותר, ובכל זאת, כאשר אתה סוחר דרך זירת מסחר אתה לא באמת קונה את הנכס אלה אתה קונה פוזיציה כאשר לחברה המפעילה את זירת המסחר יש פוזיציה הפוכה לשלך- משמע הם המוכרים כשאתה הקונה והם הקונים כשאתה המוכר, ובמילים אחרות הם מרוויחים כשאתה מפסיד ומפסידים כשאתה מרוויח

אז למי זה בכל זאת מתאים?

למשקיעים וסוחרים שרוצים לגוון את התיק, כאלו שמבינים היטב את הסיכונים הכרוכים במינוף אך גם מבינים את היתרונות שבפיזור וגיוון, ואת היכולת לבצע עסקאות בעלויות נמוכות. העמלות בזירות נמוכות מהעלויות בבנקים  וניתן לרכוש דרכן חוזים על סחורות כגון זהב ונפט, חוזים על מניות ומדדים מובילים בארץ ובחו"ל, צמדי מטבעות ועוד

מסחר ב- CFD לרוב משמש סוחרי יום אשר משקיעים לטווח הקצר בגלל המהירות שבה נוצרים הרווח או ההפסד אבל לא רק, בניהול נכון הוא בהחלט יכול להתאים גם למשקיעים לטווח הארוך יותר

מדריך זה נכתב לצורך לימוד בלבד, אין לראות בנכתב במדריך זה המלצה לביצוע פעולות בניירות ערך ו/או פעולות המבוססות על המידע הנכתב במדריך, למידע נוסף אודות הסרת אחריות לחצו כאן