שווי שוק הוא שוויה של חברה ציבורית, לפי מחירן של מניותיה הנסחרות בבורסה לניירות ערך. מחושב על ידי הכפלת המספר הכולל של מניות החברה במחיר השוק הנוכחי של מניה אחת. לדוגמה, לחברה עם 10 מיליון מניות שמחירן 100 דולר כל אחת יש שווי שוק של מיליארד דולר. שווי השוק מהווה את אחד הכלים במדידת כדאיות ההשקעה במניות חברה מסוימת, וכן בקביעת משקלה של מניה במדדים השונים. הבנת שוויה של חברה היא משימה חשובה, ולעתים קרובות קשה לברר אותה במהירות ובמדויק על כן אנליסטים משתמשים בנתון זה כדי לקבוע את גודל החברה.

שווי שוק של חברה נקבע לראשונה באמצעות הנפקה ציבורית ראשונית (IPO) . לפני הנפקה, החברה המבקשת לצאת לציבור פונה לבנק השקעות על מנת לקבוע הערכה כדי לגזור שווי חברה ולקבוע כמה מניות יוצעו לציבור ובאיזו מחיר. לדוגמה, חברה ששוויה מוערך בכ -100 מיליון דולר אולי תרצה להנפיק 10 מיליון מניות ב -10 דולר למניה או שייתכן שהיא תרצה להנפיק 20 מיליון במחיר של 5 דולר למניה.

לאחר שחברה מונפקת ומתחילה להיסחר בבורסה, מחירה נקבע על ידי היצע וביקוש למניותיה בשוק. אם יש ביקוש גבוה למניותיה בגלל גורמים חיוביים, המחיר עולה. אם פוטנציאל הצמיחה העתידי של החברה לא ייראה טוב, מוכרי המניה עשויים להוריד את מחירה. שווי השוק הופך אז לאומדן בזמן אמת של שווי החברה.

מדוע שווי שוק הוא מושג חשוב? זה מאפשר למשקיעים להבין את הגודל היחסי של חברה אחת לעומת חברה אחרת. שווי שוק מודד את מה שחברה שווה בשוק הפתוח, כמו גם את תפיסת השוק לגבי סיכויי העתיד שלה, מכיוון שהוא משקף את מה שהמשקיעים מוכנים לשלם עבור המניה שלה

גדולות, בינוניות וקטנות

בהתחשב בפשטותו וביעילותו להערכת סיכונים, שווי שוק יכול להוות מדד מועיל לקביעת אילו מניות אתם מעוניינים, וכיצד לגוון את תיק העבודות שלכם עם חברות בגדלים שונים. חברות גדולות, בדרך כלל, הן בעלות שווי שוק של 10 מיליארד דולר ומעלה, והן מהוות שחקנים מרכזיים בתעשיות מבוססות. השקעה בחברות גדולות שווי איננה מביאה בהכרח תשואות ענק בפרק זמן קצר, אך בטווח הרחוק חברות אלו בדרך כלל מתגמלות את המשקיעים בעלייה עקבית בערך המניות ותשלומי דיבידנד.

חברות בינוניות  בדרך כלל נעות בשווי שוק של בין 2 ל -10 מיליארד דולר. חברות בינוניות הם חברות מבוססות שפועלות בענף הצפוי לחוות צמיחה מהירה. חברות בינוניות נמצאות בתהליך הרחבה. הם נושאות סיכון גבוה מכיוון שאינן מבוססות, אך הן אטרקטיביות לפוטנציאל הצמיחה שלהן.

חברות שיש להן שווי שוק בין 300 מליון ל -2 מיליארד דולר מסווגות בדרך כלל כחברות קטנות. חברות קטנות אלה יכולות להיות צעירות בגיל ו/או יכולות לשרת שוקי נישה ותעשיות חדשות. חברות אלה נחשבות להשקעות בסיכון גבוה יותר בגלל גילן, השווקים בהם הן משרתות וגודלן. חברות קטנות יותר עם פחות משאבים רגישות יותר להאטות כלכליות. כתוצאה מכך, מחירי המניות הקטנות נוטות להיות תנודתיות יותר ופחות נזילות מאשר חברות בוגרות וגדולות יותר. במקביל, חברות קטנות מספקות לרוב הזדמנויות צמיחה גדולות יותר מאשר חברות גדולות.

כדי לבנות תיק השקעות עם גיוון נכון של מניות שווי שוק גדול, בינוני וקטן, יהיה עליכם להעריך את היעדים הפיננסיים שלכם, סובלנות הסיכון ואופק הזמן. תיק השקעות מגוון המכיל מגוון מניות שווי שוק עשוי לסייע בהפחתת סיכון ההשקעה בכל תחום ותמיכה ביעדים הפיננסיים לטווח הארוך.

מה יכול להשפיע על שווי השוק של החברה?

ישנם כמה גורמים שיכולים להשפיע על שווי השוק של החברה. שינויים משמעותיים בערך המניות – למעלה או למטה – עשויים להשפיע עליו, כמו גם שינויים במספר המניות שהונפקו. כל מימוש כתבי אופציה על מניות של חברה יגדיל את מספר המניות הבולטות, ובכך ידלל את ערכה הקיים. מכיוון שמימוש כתבי האופציה מתבצע בדרך כלל מתחת למחיר השוק של המניות, הדבר עשוי להשפיע על שווי השוק של החברה. בדרך כלל שווי השוק לא משתנה כתוצאה מפיצול מניות או דיבידנד. לאחר פיצול, מחיר המניה יופחת מכיוון שמספר המניות גדל. לדוגמה, בפיצול של 2 ל -1, מחיר המניה יוחלש. למרות שמספר המניות גדל, שווי השוק של החברה נותר קבוע. כך גם לגבי דיבידנד. אם חברה מנפיקה דיבידנד – ובכך מגדילה את מספר המניות המוחזקות – מחירה בדרך כלל יורד.

לשים לב!

שווי שוק לא מודד את שווי ההון של חברה ואינו קובע את הסכום שבו החברה תדון בעסקת מיזוג או רכישה. רק ניתוח מעמיק של יסודות החברה יכול לעשות זאת. אין זה מספיק כדי להעריך חברה מכיוון שמחיר השוק עליו היא מבוססת אינו בהכרח משקף עד כמה שווה חלק מהעסק. בדרך כלל שווי השוק מתומחר ביתר או בחסר, כלומר מחיר השוק קובע רק כמה השוק מוכן לשלם עבור מניותיו. שווי השוק מהווה בסיס למספר חישובים כלכליים מרכזיים הנוגעים לחברה. למשל, מכפיל הרווח הוא שווי השוק של החברה חלקי הרווח הנקי שלה. מכפיל ההון של חברה הוא שווי השוק שלה חלקי ההון העצמי שלה. ככל שמכפילים אלו נמוכים יותר, החברה מציגה לכאורה הזדמנות טובה יותר להשקעה ככל שהם גבוהים יותר, החברה לכאורה יקרה יותר, עבור המשקיע במניות, ביחס לערך הכלכלי הפנימי שלה.

שווי של חברה הוא מושג "בעייתי" משהו. קיימים אינספור אופנים שונים להערכת שווי חברות ומדובר בתחום התמחות מאד ספציפי ומקצועי. בסופו של דבר מטרתו של הערכת השווי הוא לתת תג מחיר לחברה במקרה שהיא נרכשת על ידי בעלים אחרים. במקרה שהחברה נסחרת בבורסה, אפשר להתייחס לשוויה כשוויה המיוצג בבורסה והנקבע על ידי השוק. או במילים אחרות – שווי השוק.

ישראל

35 המניות המובילות בשווי השוק שלהן נכללות במדד תל אביב 35. כך נבחרות גם המניות הכלולות במדד תל אביב 125 וביתר המדדים.. משקלי המניות במדדים אינם שווי השוק שלהן, אלא שווי החזקות הציבור בהן כאשר לשווי השוק השפעה גם על המסחר השוטף במניות. גופים מוסדיים נוטים להשקיע במניות של חברות ששווי השוק שלהן גבוה, מסיבות רבות, שהראשונה בהן היא רמת הסחירות במניה, הנגזרת בעיקר משווי השוק. מניותיהן של חברות בעלות שווי שוק נמוך נחשבות למניות דלות-סחירות. הן נוטות לעורר עניין פחות בקרב משקיעים מוסדיים ונכללות ברשימת מניות היתר.

***אין לראות בנכתב במדריך זאת המלצה לביצוע פעולות בשוק ההון, למידע נוסף אודות הסרת אחריות לחצו כאן